Рост начнется к осени

   Сведения об индексе промпроизводства в июне, с поправкой на сезонную и календарную составляющие, нынче уже, вероятно, однозначно зафиксировали, что кризис (понимаемый как острая фаза сокращения производства) в России закончился. Он длился примерно девять месяцев - типичная длительность кризиса для рыночных экономик. "К нашей чести, мы можем сказать, что предвидели такую длительность еще в начале января нынешнего года, когда большинство аналитиков считало, что такой скорый конец страданий невозможен." - сообщает ресурс www.expert.ru.

Однако, судя по всему, в подобной продолжительности спада есть сильная зависимость, связанная со скоростью принятия решений огомным числом экономических агентов. Цикл развивается таким образом : сворачивание корпоративного спроса, сначала малозаметное, которое происходит вследствие исчерпания инвестиционных идей - сильное уменьшение предложения денег корпоративному сектору - уход средств на финансовые рынки - увеличение стоимости денег для реального сектора и снижение предложения оборотного капитала - замедление роста потребительского спроса - острый кризис на финансовых рынках - резкое падение корпоративного спроса - сокращение производства - снижение издержек - снижение потребительского спроса - еще одно уменьшение производства - снижение запасов - и лишь затем стабилизация выпуска и аккумуляция свободных денег, которые уже всего спустя несколько месяцев будут искать области для эффективных вложений. В точности такую же продолжительность имел кризис 1998 года, хотя и cтруктура нашей экономики была иной. Что будет дальше : затяжная депрессия с "болтанием" близ текущей отметки выпуска или все же рост?

Да, сегодня нет ощущений, которые были, например, в 2003 году, когда всем в один момент стало ясно, что следует делать, и пошел прямо-таки вал свежих инвестпроектов. Однако 2003му предшествовали еще 4 года, когда в условиях высокой неопределенности экономика России поднималась с темпом 2-4% годовых. Но только в 2003м мы перешли к более значительным - 6-7% - темпам роста ВВП, что за год до этого казалось немыслимым. В следующие годы мы к подобному бурному росту привыкли, и теперь уже 2-4% мы почитаем за депрессию. Но именно такое нас и поджидает в ближайшие месяцы. В самом лучшем сценарии в третьем, а в худшем - в 4ом квартале сего года экономика начнет расти с невысокими темпами. Аргументов за такой сценарий несколько. Главное, вот уже несколько месяцев небыстро, но растет денежная масса в обороте. Разумеется, на таком фоне мы наблюдаем пусть незначительное, но снижение процентных ставок. Скептики неизменно скажут, что снижение не успевает за снижением инфляции, но мы не можем знать, какие резервы рентабельности за счет сокращения издержек накопили выжившие организации. Тот факт, что многие системообразующие фирмы не торопятся прибегнуть к государственной помощи, косвенно свидетельствует, что подобный резерв имеется. Далее, мы видим стабилизацию безработицы и потребительского спроса, в основе которого - заработки граждан - уменьшились не слишком сильно. Да, исчезли кредиты, но разве были они в 2000 году? В итоге, мы можем видеть стабилизацию торгового баланса и в основном удобный курс рубля, который может научиться меняться в диапазоне 30-35 рублей за доллар без риска для стабильности финансов. Таким образом все макропредпосылки для роста имеются. Есть и первые признаки новых трендов, около которых будет происходить подобное небыстрое развитие: дальнейшее проникновение капитала в глубь России (переход от освоения мегаполисов к городам следующего круга ) и точечные вложения в большие машиностроительные заводы.

Когда сформируется и сформируется ли новая мощная волна роста, с означенными 6-7% роста ВВП? Смотря по предыстории, на это потребуется 2-3 г. Формирование внушительных по объемам и потому очевидных новых секторов спроса - будь то сектор энергосберегающих технологий, жилищного строительства по муниципальным заказам или транспортного машиностроения - затребует времени, как для формирования институциональной базы, так и для появления на этом рынке игроков с амбициозными стратегиями. " Но и небольшой рост заместо острого кризиса мы советуем принять от предстоящей осени с благодарностью." - добавляет сайт www.expert.ru
По данным : www.expert.ru